Estrategias de inversión a largo plazo

Joseph Piotroski

Joseph Piotroski

La inversión en bolsa es una materia totalmente subjetiva, lo que un inversor ve de una manera, otro inversor lo puede ver de la contraria y al revés. Por ello, cada inversor lleva a cabo su estrategia en función de lo que considera más importante a la hora de valorar una acción y en función de lo adverso o propenso que sea al riesgo. Por ello, en las inversiones a largo plazo existen multitud de teorías o técnicas para llevar a cabo la valoración de una empresa y así decidir si es momento de comprar acciones o no.

Warren Buffett y su estrategia de inversión

Warren Buffett está considerado como el mejor discípulo de Benjamin Graham y, posiblemente sea el mejor inversor de todos los tiempos. Warren Buffett normalmente realiza operaciones de inversión a largo plazo. Todas sus decisiones de inversión se basan en el “value investing”, además los pilares sobre los que fundamenta sus inversiones son los siguientes:

  • Comprar compañías con ventaja competitiva y sostenibilidad en el mercado. Para Warren la presencia de ventaja competitiva y poseer un monopolio de consumidores, no es suficiente. Para que Warren se interese por una empresa, la empresa tiene que tener ventaja sostenible en el tiempo.
  • Warren Buffett también se centra en el análisis del margen de seguridad a la hora de comprar acciones de una empresa. El margen de seguridad está considerado como uno de los elementos más importantes del value investing. El margen de seguridad se calcula como la diferencia entre el valor intrínseco de una acción y su precio de mercado. A su vez, el valor intrínseco de una acción se calcula, normalmente, actualizando los flujos de caja futuros que se espera que genere la acción.

El margen de seguridad es esencial para reducir el riesgo de las inversiones y aumentar su rentabilidad. Además de eso, el margen de seguridad influye en la rentabilidad futura de las inversiones, cuanto mayor sea el margen de seguridad mayor será la rentabilidad futura de una inversión.

Warren Buffett también basa sus inversiones en una serie de puntos básicos:

  • Fascinación por el mercado financiero.
  • Paciencia. Gran parte de éxito puede atribuirse a la inactividad. La mayoría de los inversores no resiste la tentación de comprar y vender constantemente, pero la piedra angular debe ser el letargo, rozando la pereza. Una de las frases más conocidas de Buffett es: “si no te puedes permitir mantener una acción durante 10 años, entonces, mejor no comprarla”. También afirma que “si no vas a poder ver caer un 50% de tu inversión sin pánico, no inviertas en el mercado de valores”.
  • Pensamiento independiente. No hay que dejarse influenciar por la masa, lo mejor que se puede hacer es operar según las ideas propias de cada uno y no dejarse llevar por las modas del momento.
  • Seguridad y confianza en las posibilidades de cada inversor.
  • Entrar en negocios de los que se conozca el funcionamiento a la perfección. A este respecto Warren nunca invirtió en las empresas punto com y por lo tanto no le enganchó la burbuja tecnológica de principios del siglo XXI, tampoco invierte en Microsoft, a pesar de la excelente relación de amistad que mantiene con Bill Gates.
  • Ausencia de diversificación. Para Warren Buffett la teoría tradicional de la diversificación es como el Arca de Noé: “Te dedicas a comprar dos de todo lo que se ponga al alcance y al final acabas con un Zoo en vez de un portfolio”.
  • Sólo posicionarse en el lado largo del mercado. Al igual que su maestro, Warren siempre mostró reticencia por atacar el lado corto del mercado y durante toda su trayectoria su dinero ha venido del lado largo y de los mercados al contado.

El Piotroski score

El Piotroski score es un método de valoración de la calidad de una empresa utilizando value investing, que permite al inversor analizar las mejores opciones para llevar a cabo una inversión a largo plazo. El método publicado por Joseph Piotroski incluye 9 requisitos, la información necesaria para llevar a cabo el análisis se puede obtener tanto de la cuenta de resultados como del balance de situación.

Cada punto que cumple una empresa suma 1 punto, la puntuación máxima posible es de 9, la empresa que obtiene dicha puntuación se considera como la empresa perfecta.

Evidentemente, encontrar empresas que alcancen los 9 puntos es muy complicado y, por tanto, Joseph Piotroski consideraba que las empresas que tuvieran una puntuación mayor que 7 podían incorporarse a la cartera de valores. Si la situación de la empresa empeora, también lo hará su puntuación; si pierde el umbral de 7 puntos dicha empresa tiene que ser vendida.

Los 9 puntos del Piotroski score son:

  • ROA positivo en el año actual.
  • Cash-Flow operativo positivo en el año actual.
  • ROA mayor que el del año anterior.
  • Cash-Flow operativo mejor que el Beneficio neto.
  • La deuda a Largo Plazo debe ser inferior a la del año anterior.
  • El Current ratio (Activos Corrientes / Deudas Corrientes) debe ser superior al del año anterior.
  • No haber habido ampliaciones de capital durante el año.
  • El margen bruto es mayor que el del año anterior.
  • La rotación de activos (Ventas / Activo total neto medio) debe ser mayor que la del año anterior.

La estrategia CAN SLIM

CAN SLIM es una filosofía de selección, compra y venta de acciones, desarrollada por William O’Neil, editor de Investors Business Daily. El éxito de este método se considera mayor en operaciones de inversión a largo plazo. Su nombre se debe a que es el acrónimo de cada uno de los puntos de esta estrategia de inversión.

C = Current earnings (Ingresos corrientes). Sólo se deben adquirir acciones cuyo beneficio por acción (BPA) en el último trimestre haya crecido respecto al del ejercicio anterior.

A = Anual earnings (Ingresos anuales). La empresa a elegir debe haber mostrado un buen crecimiento anual en cuanto a BPA durante los últimos cinco años.

N = New (Nuevo). O’Neil considera que una buena compañía es aquella que ha vivido cambios. Como cambios se pueden entender, el nombramiento de un nuevo equipo directivo, el lanzamiento de un nuevo producto, posicionarse en un nuevo mercado, o establecer un nuevo récord en el precio de las acciones.

S = Supply and Demand (Oferta y Demanda). La S representa la oferta y demanda. El análisis de la oferta y la demanda en el método de CAN SLIM sostiene que es más fácil para una empresa pequeña, con un menor número de acciones en circulación, mostrar beneficios excepcionales.

L = Leader or Laggard (Líder o Rezagado). es de vital importancia distinguir entre las empresas líderes del mercado y las que se sitúan por detrás. En cada industria, siempre están las empresas que dan grandes beneficios a los accionistas y las que se encuentran rezagadas. Una empresa puede parecer que tiene el mismo producto y modelo de negocio como otras del sector, pero no debemos invertir en esa empresa, simplemente porque las acciones parecen baratas o nos causa simpatía. Las acciones baratas son baratas por una razón, por lo general debido a que se encuentran rezagadas del mercado. Comprar ahora una acción de una empresa líder puede ser más caro ahora, pero valdrá la pena con el paso del tiempo.

I = Institutional Sponsorship (Patrocinio Institucional). O’Neil reconoce la importancia de las empresas con algún patrocinador institucional. Básicamente, este criterio se basa en la idea de que si una empresa no tiene ningún patrocinio institucional es por algún motivo. CAN SLIM sugiere que vale la pena invertir en una acción que tenga al menos tres patrocinadores institucionales. Sin embargo, hay que tener cuidado si una gran parte de las acciones de la compañía está en propiedad de instituciones. CAN SLIM reconoce que una empresa puede estar “sobrecomprada” y, cuando esto sucede, ya no es momento de comprar. Si una acción tiene muchos propietarios institucionales, cualquier tipo de malas noticias podrían desatar una espiral de ventas.

M = Market Dirección (Dirección del Mercado). Cuando se seleccionan las acciones en las que se va a invertir, es importante reconocer en qué tipo de mercado nos encontramos. No es lo mismo invertir en un bull market (alcista) o un bear market (bajista). Si los inversores no captan la dirección del mercado, pueden terminar invirtiendo contra la tendencia y comprometer sus ganancias o, incluso, perder de manera significativa.

Las máximas de Templeton para la inversión a largo plazo

Sir John Templeton fue el fundador, en 1947, de la organización Franklin Templeton Investments. Actualmente, está considerado como uno de los inversores más sensatos y respetados del mundo.

Lejos de seguir unas directrices basadas en ratios y porcentajes, como es el caso de otras estrategias de inversión a largo plazo, John Templeton seguía unos principios fundamentales que se basan en observar el comportamiento del mercado. Las máximas de Templeton son las siguientes:

  • Invertir para obtener beneficios reales: este es el verdadero objetivo de cualquier inversor a largo plazo.
  • Mantener la mente abierta: no se debe escoger nunca un tipo de activo de forma permanente; hay que saber vender títulos que están de moda y comprar los que no lo están.
  • No seguir nunca a la mayoría: Es imposible obtener beneficios superiores a los demás, si se compra lo mismo que compran los demás. Hay que comprar cuando otros venden desesperadamente y vender cuando otros deseen comprar.
  • En el mercado todo cambia: Los mercado alcistas y bajistas son temporales, las situaciones se suelen revertir a los 12 meses de tocar fondo o techo en el mercado.
  • Evitar las modas: demasiados inversionistas actuando de la misma manera a la vez pueden estropear cualquier método de selección por muy bueno que sea.
  • Aprender de los errores: no hay que insistir en un modelo de selección o procedimiento que ha funcionado mal en el pasado, ¿por qué debería ser diferente esta vez?
  • Comprar en épocas de pesimismo: la época de máximo pesimismo es el mejor momento para comprar y la época de máximo optimismo es el mejor momento para vender.
  • Busque valor y precios bajos: Es necesario realizar búsquedas de valor en el mercado para obtener la mayor rentabilidad. Las gangas se encuentran comprando lo que todos los demás están vendiendo.
  • Buscar en todo el mundo: la diversificación es esencial a la hora de invertir, no es sensato “poner todos los huevos en la misma cesta”.
  • Nadie lo sabe todo: el mercado sorprende todos los días del año, aquel inversor que dice saberlo todo, seguramente no sepa de nada.

Existen multitud de teorías de invertir a largo plazo, cada una se fundamenta en sus propias ideas. Un inversor puede seguir una teoría de inversión a largo plazo u otra, pero lo más importante es que cada inversor adapte la estrategia o lleve a cabo una estrategia propia, en función de las preferencias que tenga a la hora de valorar las acciones. No todos opinamos de la misma manera, así que cada uno debe seguir sus propios pensamientos e ideales a la hora de invertir.

Fuente: Rankia

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Cómo hacer nuestro propio plan de trading

Cómo hacer nuestro propio plan de trading

Cómo hacer nuestro propio plan de trading

Categoría 'Análisis Fundamental' en ahorroactivo.wordpress.comLa presente entrada quiere ser un resumen de algunos de los enfoques que deberíamos tener claros cuando comenzamos a pensar en hacer trading.

El primer punto que deberíamos tener todos claros es que esto no es nada fácil y nos debemos remitir a las estadísticas. Normalmente, entre el 3-5% de los especuladores/inversores ganan dinero en esto, luego es difícil.

Debemos entender que esto es un juego de suma cero, es decir, para que unos ganen, otros deben perder, luego el mercado siempre estará compuesto por ganadores y perdedores, y nosotros debemos procurar estar entre el lado de los ganadores, ¿cómo? comenzando la casa por el tejado.

Este es un punto fundamental, entender este mercado, entender que cuando nosotros decidimos darle al buy (compra) hay megaespecialistas que le dan al sell (venta) porque tienen razones diferentes a las que tenemos nosotros y ven el mercado totalmente opuesto a nosotros. Y esos especialistas tienen cientos de másters en análisis fundamental y son unos cracks en análisis técnico, llevan más de 15 años de experiencia en este sector y operan para grandes fortunas, todo esto hace que debamos entender, si alguna vez lo hemos olvidado, que el trading es difícil.

Después del baño de realidad, es bueno empezar con algunos puntos clave. Cuando hablamos de especular o de invertir lo debemos hacer siempre sobre el prisma de un sistema. ¿Qué es un sistema? Definiremos como sistema al conjunto de reglas sobre las que basamos nuestra operativa. Estas reglas nos deberán decir cuándo entrar y cuándo salir de forma precisa.

Cuando hablamos de una estrategia de trading o bien de un sistema, siempre nos obsesionamos en buscar por internet millones de métodos ganadores, vemos uno, no nos funciona y nos hace perder dinero, y pasamos a otro y a otro hasta buscar sin parar.

En la búsqueda del sistema os diría que el sistema no os hará ser ganadores, seleccionar el sistema que más se adapte a vuestro día a día en el trading y usarlo a muerte hasta que entendáis cómo funciona, eso os hará ahorrará tiempo de investigación por internet.

El segundo paso fundamental es, tomando el sistema que mejor se adapte a vosotros, hacer un buen backtesting, es decir, un testeo con datos históricos de vuestro sistema, siguiendo las reglas al detalle para verificar cómo se comporta, cómo se adapta a vosotros, cómo interpretáis las señales que os da para verificar si el sistema es ganador o no.

Pero aquí no acaba esto, todavía estamos lejos de operar en real, todavía debemos seguir trabajando un poco más. Una vez hecho el backtest de un sistema que os diga que es ganador, debemos definir nuestro riesgo. Definir el riesgo es un punto clave para llevar adelante una buena gestión monetaria capaz de haceros progresar sin descapitalizaros asumiendo las posiciones adecuadas en función del capital del que disponemos.

Con todo esto definido, es hora de comenzar a tantear el mercado, obviamente a través de la cuenta demo. Las cuentas demo están para asumir nuestros errores, para enseñarnos que en el trading, la paciencia es más que una virtud, es un requisito fundamental. A través de ellas veremos realmente una imagen lo más real posible antes de poner en marcha nuestro sistema. No notaremos la presión de jugar con nuestro dinero real pero sí notaremos una presión de esperanza porque el sistema aporte buenos resultados.

Y aquí no acaba la historia, a medida que vayamos avanzando en nuestra cuenta demo, deberemos elaborar nuestro diario de trading, un diario que resuma nuestras entradas y salidas, nuestras posiciones calculadas y que resuma nuestros aciertos, nuestros errores (definiendo a su vez qué haremos para no volvernos a equivocar) y nos permita avanzar entendiendo cómo operamos con aquel sistema que definimos y que era ganador.

Con todo esto elaborado, con un sistema definido, testeado y adaptado a nosotros que se demuestra ganador, con el riesgo bien definido, testeado en una cuenta demo que a su vez viene soportada por un diario que nos aporta una imagen objetiva de nosotros mismos junto a nuestro sistema, con todo eso hecho, llegaremos al día en el que la cuenta real se active y comencemos una nueva batalla contra nosotros mismos para volver a creer que todo este trabajo ha funcionado y por tanto el sistema es ganador en nuestras manos.

Como podéis ver, detrás de una operación real de compra hay un trabajo de fondo brutal, de investigación pero también de test, de psicología y confianza al trabajar con algo que ya sabes que debería salir bien y por tanto debes dejar que salga bien.

Con todo esto a tus espaldas, verás cómo creces como trader y consigues estar mucho más cerca del 5% que ganan.

Fuente: Vender para comprar

Smart Beta: entre gestión activa e indexada

Smart Beta: entre gestión activa e indexada

Smart Beta: entre gestión activa e indexada

Categoría 'Fondos de Inversión' en ahorroactivo.wordpress.comEl eterno debate sobre gestión pasiva o activa ha dado paso a extremos como los ETFs (o fondos cotizados) o los fondos de retorno absoluto, en los que el objetivo propuesto es obtener retornos en cualquier entorno de mercado, gracias a su habilidad gestora.

La gran ventaja de los ETFs es su bajo coste ya que, respecto a los fondos de gestión activa, su cartera replica un índice. Cuando las rentabilidades no son muy elevadas, las comisiones ganan una gran importancia, por lo que se argumenta que los inversores posiblemente sólo puedan soportar las comisiones de gestión cuando se trata de los mejores gestores o la mejor asignación de activos. Pero no sólo hay que considerar los costes de gestión, sino también los de operativa, derivados de rotación de la cartera. Con unas rentabilidades difíciles de mantener por largos periodos de tiempo, se argumenta que los fondos de gestión activa que consiguen resultados superiores al mercado podrían considerarse progresivamente como productos de diseño, para aquellos inversores con grandes patrimonios, del mismo modo que un deportivo difícilmente puede ser un automóvil utilizado como herramienta de trabajo.

Consecuentemente, los productos cotizados han tenido una evolución espectacular desde su creación. Pero la virtud puede estar en el punto medio entre dos extremos. Una nueva opción ha surgido que, conocida como Smart Beta, describe un fondo indexado que se desvía de los índices de capitalización estándar de renta variable, como el S&P 500 y otros índices similares. Normalmente disponibles como productos cotizados.

Para la construcción de los índices smart beta se siguen diversas estrategias basadas en factores como carry, value, momentum, growth, volatilidad o small caps, entre otras, dependiendo de cada proveedor.

Una estrategia de factor puro riesgo, con exposición a un riesgo específico no tradicional, genera un retorno a cambio de ese riesgo. Los factores de puro riesgo se construyen en muchos casos como estrategias de market neutral, como por ejemplo una cartera que esté larga en renta variable con bajas valoraciones y corta en renta variable con valoraciones elevadas, de tal forma que la exposición sea market neutral, también denominada Factor Value de Renta Variable. O también una cartera con posiciones largas en divisas de elevada rentabilidad y corta en divisas de baja volatilidad, a la que se denomina Factor FX Carry.

Puesto que los productos cotizados no son siempre la inversión ideal para todos los inversores (la fiscalidad es como de la una acción bursátil) podemos utilizar la idea de smart beta para construir una cartera en la que incluyamos fondos con factores ganadores.

Podemos formar una cartera de fondos ‘ganadores’ de acuerdo con los estudios académicos que demuestran cómo, en el largo plazo, la inversión value supera a la de estilo growth, la de baja volatilidad a la de elevada volatilidad y la de small caps a la de empresas de gran capitalización.

Tenemos así una cartera en la que incluimos factores potencialmente con mejor comportamiento en el largo plazo, con volatilidades reducidas, que puede formar parte del núcleo de una cartera agresiva o complementar una de perfil equilibrado. Seleccionando fondos con comisiones reducidas, la inversión a través de fondos es fiscalmente más ventajosa, ya que puede traspasarse el patrimonio entre diversos productos sin que se apliquen retenciones hasta el momento de su rescate, en base a las plusvalías realizadas.

A pesar de cuánto se está ensalzando, smart beta tampoco es la panacea de la inversión. En esencia, puede considerarse simplemente una indexación reforzada o una forma de gestión activa con menor rotación de la cartera. Por ello, como cualquier otro modelo de gestión cuantitativa, su punto débil es la durabilidad y predictibilidad de los factores en que se base, así como de la transparencia en su aplicación, importante a la hora de tomar la decisión de inversión. Es importante también entender claramente por qué se mantiene cada posición y la ponderación de cada una de ellas. Sin contar el efecto desestabilizador que una inversión masiva en un factor como el de baja volatilidad podría provocar en los mercados.

Fuente: Cotizalia

Audiolibro: ‘El arte de hacer dinero’ de Mario Borghino

Audiolibro: 'El arte de hacer dinero' de Mario Borghino

Audiolibro: ‘El arte de hacer dinero’ de Mario Borghino

Categoría 'Planificación financiera' en ahorroactivo.wordpress.comEn este audiolibro será posible encontrar las herramientas necesarias para construir el liderazgo que nos permita alcanzar nuestra independencia financiera, y acumular lo suficiente para cuando nos llegue el momento de retirarnos de nuestra vida activa.

La independencia financiera consiste en que el dinero trabaje para nosotros, y no que nosotros trabajemos para el dinero.

Muchos problemas económicos no se explican por la falta de ingresos, sino por la indisciplina en sus gastos, y su incapacidad para ahorrar.

Descarga en: decidatriunfar.net

Seguro de Defensa Jurídica

Seguro de Defensa Jurídica

Seguro de Defensa Jurídica

Categoría 'Planificación financiera' en ahorroactivo.wordpress.comEn muchas ocasiones se tienen problemas administrativos, judiciales o simplemente una reclamación, y no tenemos conocimiento que muchas compañías de seguros ofrecen coberturas que pueden servirnos de ayuda. Existen los denominados seguros de prestación de servicios destinados a este fin.

Dentro de la modalidad de seguros de prestación de servicios se pueden distinguir varios tipos: Seguro de decesos, Seguro de asistencia en viajes y seguro de defensa jurídica.

¿Qué es el Seguro de Defensa Jurídica?

El Seguro de Defensa Jurídica está diseñado para proteger a la persona que lo contrata ante posibles juicios, querellas, pleitos, reclamaciones, y otro tipo de problemas que pueden surgir.

La cobertura principal que ofrece este Seguro de Defensa Jurídica, es la de sufragar los gastos que le puedan surgir a la persona asegurada ante cualquier proceso judicial o reclamación amistosa, tanto civil como penal, incluyendo la asistencia jurídica, y excluyendo (a no ser que se diga lo contrario) el pago de multas y cualquier tipo de indemnización derivado de sanciones impuestas por la autoridad judicial.

Mediante el pago de una prima, el Seguro de Defensa Jurídica, otorga al asegurado una prestación que cubre los gastos en los que éste incurre para su defensa. Hay que tener la seguridad de que se incluye el coste de estos gastos, ya que muchas compañías sólo ofrecen el asesoramiento, en este Seguro de Defensa Jurídica, mientras que los gastos corren a cargo de la persona que contrata el seguro. Entre los gastos que se cubren con el Seguro de Defensa Jurídica se incluyen:

  • Honorarios de los abogados.
  • Gastos de notaría.
  • Honorarios de los peritos.
  • Costes judiciales.
  • Constitución de fianzas penales necesarias para obtener la libertad profesional del asegurado.

¿Qué tipos de Seguros de Defensa Jurídica existen?

Seguro para el conductor de automóvil: Este tipo de seguros cubre la defensa del conductor y de cualquier ocupante ante cualquier percance que éste pueda sufrir. Además puede incluir la cobertura de que en caso de pérdida de puntos del carnet de conducir, al asegurado se le indemnice con un pago mensual (mientras dure la sanción, siendo el máximo de 1 año) que cubra las pérdidas que puedan venir ocasionadas por la retirada del permiso de circulación.

Seguro privado o familiar: Incluye la defensa al asegurado en temas como los daños personales sufridos por éste o por su familia, prestación económica en caso de divorcio, infracciones administrativas, elaboración de contratos o documentos.

Seguro para empresas o autónomos: Permite la reclamación de honorarios y facturas impagadas incluyendo las gestiones extrajudiciales. Ofrece la defensa al autónomo y a la empresa en cuánto a los derechos respecto a las prestaciones sociales, la defensa del local comercial ante posibles daños o inspección de trabajo.

Seguro para comunidades de propietarios: Mediante esta cobertura se presta ayuda a los vecinos de una comunidad, pudiéndose reclamar en caso de incumplimiento en la prestación de servicios, en caso de daños en el inmueble o por ejemplo en caso de impago de la cuota de la comunidad.

Somos muchos los que no conocíamos este tipo de seguros que en más de una ocasión nos ahorrarían tiempo y dinero. Todos estos tipos de Seguros de Defensa Jurídica ofrecen coberturas que pueden beneficiar a los asegurados, y por lo general no suelen tener precios elevados.

Fuente: Mejores seguros

Conferencia ‘Los errores más comunes que nos convierten en peores inversores’, por Javier Ruiz

Conferencia 'Los errores más comunes que nos convierten en peores inversores', por Javier Ruiz

Conferencia ‘Los errores más comunes que nos convierten en peores inversores’, por Javier Ruiz

Categoría 'Análisis Fundamental' en ahorroactivo.wordpress.comNos damos cuenta que vamos aprendiendo a medida que vamos cometiendo errores. En esta conferencia lo que se intenta mostrar son los errores más importantes que se cometen: las trampas de valoración y las trampas psicológicas.

Es muy difícil identificar cuando algo esta barato o no. Los inversores utilizan una serie de ratios para intentar calificar una empresa como barata o cara. El problema es que se intenta utilizar atajos o filtros de inversión para intentar localizar empresas, aprovechando una serie de criterios, en base a estos ratios: PER (Precio de la acción/Beneficio por acción), Precio/Valor contable, ROE (Rentabilidad del negocio) y la rentabilidad por dividendo.

Existen PER’s bajos o altos que nos pueden llevar a una trampa, por ello es importante no analizar una empresa por un ratio aisladamente, sino que hay que observar su balance.

El ratio Precio/Valor contable cada vez es menos utilizado.

El ratio de rentabilidad por dividendo es el que esta más mal entendido por el inversor minorista, ya que el pequeño inversor espera que la empresa reparta los beneficios, cuando las mejores opciones, y que aportan valor a la empresa, son la inversión de esos dividendos en mejorar la actividad empresarial o en la recompra de acciones propias.

El mercado de valores es ideal para que nuestros sentimientos se antepongan sobre nuestros pensamientos racionales.

Algunos sesgos psicológicos del inversor son:

  • La aversión a perder. Cuando invertimos en unas acciones donde empezamos a perder, hay quienes evitan mirar al problema.
  • El compromiso con la inversión.
  • El efecto dotación. Es posible que incrementemos nuestra valoración subjetiva sobre aquellas acciones donde hemos invertido, por razones de sentimientos.

Estos efectos nos conducen a mantener posiciones perdedoras, y vender las ganadoras enseguida.

Consejos para el inversor:

  • Invertir en negocios que sean fácil de entender.
  • Invertir en empresas que tengan un perfil financiero serio.
  • Invertir en empresas que cuenten con unas barreras serias de entrada.
  • Invertir en empresas que tengan una buena gestión de capital.
  • Invertir en empresas que tengan un margen de seguridad en la cotización: que sean baratas.
  • El mejor momento para tomar las decisiones es cuando el mercado está cerrado.
  • Usar una lista para comprobar si las acciones de las empresas cumplen nuestras condiciones.
  • Llevar un diario de operaciones, que repasaremos dentro de un tiempo para confirmar si la operación sigue cumpliendo nuestras razones de actuación.