Conferencia ‘Los errores más comunes que nos convierten en peores inversores’, por Javier Ruiz

Conferencia 'Los errores más comunes que nos convierten en peores inversores', por Javier Ruiz

Conferencia ‘Los errores más comunes que nos convierten en peores inversores’, por Javier Ruiz

Categoría 'Análisis Fundamental' en ahorroactivo.wordpress.comNos damos cuenta que vamos aprendiendo a medida que vamos cometiendo errores. En esta conferencia lo que se intenta mostrar son los errores más importantes que se cometen: las trampas de valoración y las trampas psicológicas.

Es muy difícil identificar cuando algo esta barato o no. Los inversores utilizan una serie de ratios para intentar calificar una empresa como barata o cara. El problema es que se intenta utilizar atajos o filtros de inversión para intentar localizar empresas, aprovechando una serie de criterios, en base a estos ratios: PER (Precio de la acción/Beneficio por acción), Precio/Valor contable, ROE (Rentabilidad del negocio) y la rentabilidad por dividendo.

Existen PER’s bajos o altos que nos pueden llevar a una trampa, por ello es importante no analizar una empresa por un ratio aisladamente, sino que hay que observar su balance.

El ratio Precio/Valor contable cada vez es menos utilizado.

El ratio de rentabilidad por dividendo es el que esta más mal entendido por el inversor minorista, ya que el pequeño inversor espera que la empresa reparta los beneficios, cuando las mejores opciones, y que aportan valor a la empresa, son la inversión de esos dividendos en mejorar la actividad empresarial o en la recompra de acciones propias.

El mercado de valores es ideal para que nuestros sentimientos se antepongan sobre nuestros pensamientos racionales.

Algunos sesgos psicológicos del inversor son:

  • La aversión a perder. Cuando invertimos en unas acciones donde empezamos a perder, hay quienes evitan mirar al problema.
  • El compromiso con la inversión.
  • El efecto dotación. Es posible que incrementemos nuestra valoración subjetiva sobre aquellas acciones donde hemos invertido, por razones de sentimientos.

Estos efectos nos conducen a mantener posiciones perdedoras, y vender las ganadoras enseguida.

Consejos para el inversor:

  • Invertir en negocios que sean fácil de entender.
  • Invertir en empresas que tengan un perfil financiero serio.
  • Invertir en empresas que cuenten con unas barreras serias de entrada.
  • Invertir en empresas que tengan una buena gestión de capital.
  • Invertir en empresas que tengan un margen de seguridad en la cotización: que sean baratas.
  • El mejor momento para tomar las decisiones es cuando el mercado está cerrado.
  • Usar una lista para comprobar si las acciones de las empresas cumplen nuestras condiciones.
  • Llevar un diario de operaciones, que repasaremos dentro de un tiempo para confirmar si la operación sigue cumpliendo nuestras razones de actuación.
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